在加密货币领域,以太坊(Ethereum)作为仅次于比特币的第二大主流币种,其“有多少个币”一直是投资者、开发者和用户关注的核心问题,以太坊的“币”指的是其原生代币ETH,而其总供应量并非固定不变,而是处于动态调整中,本文将从当前总量、供应机制、历史变化及未来趋势等维度,全面解析以太坊的代币情况。
当前以太坊(ETH)总供应量:约1.2亿枚(截至2024年7月)
根据以太坊区块链浏览器(如Etherscan)及数据平台CoinMarketCap的实时数据,截至2024年7月,以太坊网络中已发行的ETH总量约为2亿枚(具体数值以实时数据为

需要明确的是,以太坊的总供应量与“流通供应量”存在细微差异:流通供应量通常排除了已销毁(如通过EIP-1559机制销毁)或长期冻结的ETH,而总供应量则包含所有已发行但未销毁的代币,以太坊的流通供应量与总供应量差距较小,因销毁量相对每日新增量较少。
以太坊ETH的供应机制:从“通胀”到“通缩”的演变
以太坊的供应量变化与其共识机制和协议升级密切相关,主要经历了两个阶段:PoW(工作量证明)时代的通胀和PoS(权益证明)时代的通缩趋势。
PoW时代(2015-2022年):持续通胀,无供应上限
以太坊自2015年上线至2022年9月“合并”(The Merge)之前,采用PoW共识机制,这一阶段,ETH的供应通过“矿工挖矿”产生,区块奖励(包含出块奖励和 uncle 奖励)是新增ETH的主要来源。
- 区块奖励:早期每个区块奖励5 ETH,后经多次减产(如2017年从5 ETH降至3 ETH,2021年降至2 ETH),合并前已降至2 ETH/区块。
- 年通胀率:因ETH需求增长与供应增加的博弈,年通胀率在PoW后期维持在4%-5%左右,总供应量持续上升,且无固定供应上限(与比特币2100万枚上限不同)。
PoS时代(2022年9月至今):转向通缩,供应动态变化
2022年9月15日,以太坊完成“合并”(The Merge),从PoW转向PoS共识机制,ETH的供应逻辑发生根本性变化:新增ETH不再来自矿工挖矿,而是来自“验证者”(Validators)质押产生的利息。
以太坊同步激活了EIP-1559协议(该协议已于2021年8月上线,但PoW时代销毁量较少),该协议规定:每笔交易支付的基础费用(Base Fee)会被直接销毁,而小费(Tip)则归验证者所有,这一机制使得ETH的“销毁量”与“新增量”形成动态平衡,甚至可能出现“净销毁”(即销毁量>新增量),导致总供应量下降。
- 新增量来源:验证者质押利息,年收益率约为4%-5%(随质押总量变化而波动)。
- 销毁量来源:EIP-1559的基础费用、部分NFT交易费用(如OpenSea的 royalty 费用)、协议内其他场景的销毁(如ETH2.0退出时的潜在销毁)。
- 净供应变化:自合并后,以太坊多次出现“通缩日”(如2022年10月、2023年牛市期间),因市场交易活跃,销毁量大幅超过新增量;而在市场低迷时,交易量减少,销毁量下降,可能转为轻微通胀。
以太坊的“无上限”与“事实通缩”:是否会有无限个ETH
尽管以太坊协议中未设定像比特币那样的固定供应上限,但PoS时代的通缩机制使其总供应量理论上存在下降趋势,而非无限增长。
- 无上限的原因:以太坊的设计目标是成为“全球计算机”,而非单纯的价值存储,因此未通过硬编码限制总量,以避免未来因需求增长导致的流动性短缺。
- 事实通缩的约束:EIP-1559的销毁机制与PoS的质押利息形成“自动调节阀”:当ETH需求旺盛(交易活跃)时,销毁量增加,供应减少,可能推高价格;当需求低迷时,销毁量减少,供应趋于稳定,甚至轻微通胀,这种动态机制使ETH的长期供应量更接近“弹性通缩”,而非无限膨胀。
未来展望:ETH会越来越“稀缺”吗
以太坊的供应量未来走向取决于多个因素:
- 质押规模:若大量ETH被质押,验证者数量增加,可能稀释单枚ETH的年收益率,同时减少流通供应,但质押总量过高也可能影响网络去中心化。
- 协议升级:未来可能通过EIP(以太坊改进提案)进一步调整销毁机制,例如提高销毁比例或引入新的销毁场景,强化通缩属性。
- 市场需求:随着DeFi、NFT、Layer2等生态的扩展,ETH作为“ gas 代币”和“价值载体”的需求增长,若需求增速持续超过供应增速,ETH的实际稀缺性可能提升。
以太坊的“币”是动态变化的数字
截至目前,以太坊ETH的总供应量约为1.2亿枚,这一数字并非固定,而是受PoS共识机制、EIP-1559销毁规则及市场交易的共同影响,处于“动态平衡”中,与比特币的“绝对稀缺”不同,以太坊通过技术设计实现了“弹性供应”,既保证了网络的灵活性和可扩展性,又通过市场机制调节稀缺性。
对于投资者和用户而言,理解ETH的供应逻辑,有助于更准确地评估其长期价值:在生态需求增长与通缩机制的双重作用下,ETH的“稀缺性”可能成为其重要的价值支撑之一,但具体走势仍需结合技术发展、市场环境等多维度因素综合判断。








