近年来，随着加密货币市场的波动，以太坊（ETH）作为全球第二大加密货币，其挖矿活动一直备受关注，尤其在中国，“挖矿是否违法”这一问题，因政策调整而经历多次变化，从全面禁止到特定场景下的合规讨论，厘清中国对以太坊挖矿的态度,对从业者及相关从业者至关重要。
政策演变：从“默许”到“全面禁止”
以太坊挖矿在中国的合法性，本质上是国家能源政策与金融监管导向共同作用的结果，回顾时间线，可大致分为三个阶段：
早期探索与默许阶段（2015-2017年）
以太坊2015年诞生后，凭借“智能合约”功能成为挖矿热门选择，彼时，中国是全球算力最集中的地区，四川、云南等水电丰富地区吸引了大量矿工，挖矿被视为“利用闲置能源的数字经济活动”，政策层面尚未明确禁止。
整治与规范阶段（2018-2020年）
随着加密货币价格飙升，挖矿行业出现盲目扩张、能源浪费、金融风险等问题，2018年，央行等七部门联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，明确“虚拟货币‘挖矿’行为属于非法金融活动”，但执行力度因地区而异，部分地区仍以“环保”为由限制高耗能矿场。
全面禁止阶段（2021年至今）
2021年是关键转折点，为实现“碳达峰、碳中和”目标，中国将挖矿行业列为“淘汰类产业”，5月，国务院金融委会议提出“打击比特币挖矿和交易行为”；随后，内蒙古、四川、云南等省份陆续出台政策，全面关停矿场，禁止新增挖矿项目，9月，央行等十部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》（下称“924通知”），明确规定“虚拟货币相关业务活动（包括挖矿）属于非法金融活动，一律严格禁止”。
以太坊挖矿为何被禁止？核心原因有三
中国全面禁止以太坊挖矿，并非针对单一币种，而是基于多重考量的系统性决策：
能源消耗与环保压力
挖矿是高耗能行业，以太坊在转向“权益证明（PoS）”前，采用“工作量证明（PoW）”机制，依赖大量电力维持算力，据剑桥大学数据，2021年中国比特币挖矿年耗电量超1400亿千瓦时，相当于1.4个三峡电站的年发电量，在“双碳”目标下，淘汰高耗能挖矿是必然选择。
金融风险与监管套利
挖矿活动常与虚拟货币交易、ICO（首次代币发行）等非法金融活动关联，易滋生洗钱、非法集资、逃税等问题，部分矿工通过“矿机抵押”“算力证券化”等方式变相融资，脱离金融监管体系，威胁国家金融安全。
技术安全与政策导向
虚拟货币的去中心化特性与国家“推动数字人民币（e-CNY）等法定数字货币发展”的导向存在冲突，挖矿产业链（如矿机生产、算力交易）可能被用于规避外汇管制、转移资产，增加监管难度。
